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                                                  菲沃泰:材料及裝備均出于自主研發 納米薄膜領先企業即將登陸科創板

                                                  2022年07月22日 17:15 閱讀:3,257

                                                  近年來,憑借材料組分、膜層結構的多樣化,以及實現功能的全面性,納米薄膜在電子消費品等下游領域的應用持續增多,同時在各類新產業的應用領域不斷拓展,而這也推動了相關行業中的優質企業快速成長。

                                                  今日,菲沃泰開啟申購,公司也將就此開啟資本市場的征程。據了解,長期以來,菲沃泰一直致力于研發適應復雜應用環境的納米材料技術,核心業務為高性能、多功能納米薄膜的研發和制備,并基于自主研發的納米鍍膜設備、材料配方及制備工藝技術為客戶提供納米薄膜產品及配套的鍍膜服務,同時根據客戶需求銷售納米鍍膜設備。

                                                  據東方財富choice數據顯示,2019年至2021年期間,菲沃泰的營收規模由1.43億元增長至4.10億元,同期營收復合增速達到69.50%,公司業務規模正處在快速擴張階段。預計未來,憑借高速成長的業績和技術領域的先進性,在資本市場加持下,公司長期成長空間或將被進一步打開。

                                                  行業巨頭頻頻牽手

                                                  多領域應用打開未來發展空間

                                                  菲沃泰核心產品納米薄膜產品系列主要包括單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜和多層耐腐蝕納米薄膜,產品不僅可以對電子消費品外部提供整體防護,還可以對其內部重要零部件進行精準防護,目前主要應用于手機、耳機、電子閱讀器、可穿戴電子設備、無人機等電子消費品等領域。

                                                  根據公告數據顯示,2021年公司單層阻液納米薄膜、雙層防液防氣納米薄膜和多層耐腐蝕納米薄膜分別實現營收1.68億元、0.52億元和1.52億元,營收占比分別為42.34%、13.03%和38.12%。其中,單層阻液納米薄膜營收占比最高,而多層耐腐蝕納米薄膜則在近年來增長迅猛,是公司整體營收高增的重要推動力。

                                                  據了解,經過多年的行業深耕,菲沃泰目前已成功構建了設備研發、制造及生產加工為一體的專業化制造基地,配套了設施齊全的實驗室以及完善的質量、環境管理體系,使其可針對不同客戶的需求,提供相應的納米薄膜產品和全方位服務。從客戶所處行業來看,菲沃泰客戶主要分布在消費電子領域,華為、小米、蘋果、vivo及亞馬遜等國內外智能終端龍頭廠商均應用了公司生產的納米薄膜產品。

                                                  業內人士分析指出,通過與下游龍頭企業的穩固合作,目前菲沃泰在消費電子領域已占據了重要的市場地位,而在傳統消費電子領域之外,公司也在持續擴展產品的應用領域,如??低?、大疆等安防設備及無人機行業龍頭企業目前均已成為公司客戶。

                                                  從行業廣度上來看,面臨著復雜使用環境的產品均有可能使用愈加成熟的PECVD納米薄膜技術進行防護,行業應用尚存在較大的擴展空間,除消費電子行業以外,PECVD納米薄膜在新能源、安防設備、汽車電子、醫療器械等均可能得到大量的應用。以新能源領域為例,NTC(Negative Temperature Coefficient,負溫度系數)熱敏電阻在新能源汽車中應用廣泛(例如用于檢測電池溫度),其焊接位置易遭受冷凝水和濕氣的腐蝕,影響熱敏電阻(NTC)的正常工作。傳統的點膠遮蔽工藝無法阻止濕氣從接觸面空隙進入,而PECVD納米薄膜能夠起到較好的防護效果,具有潛在的應用空間,公司目前正在進行相關技術研究,尚未實現正式應用。從行業深度上來看,PECVD納米薄膜在各細分應用行業均有望從整機層面到關鍵零部件層面提供相應的防護。

                                                  目前公司的業務正進一步向新能源、半導體等新領域延伸。預計隨著公司產品應用領域的持續擴容,菲沃泰的成長空間或將被進一步打開。

                                                  材料及裝備均出于自主研發

                                                  納米薄膜制備技術突破國外技術壟斷

                                                  相比于同業的其他公司,研發優勢無疑是菲沃泰能脫穎而出的主要原因。據了解,作為工信部和省市各級單位認定的專精特新“小巨人”企業,自2016年成立以來,菲沃泰一直以技術創新為業務開展的基礎。通過將納米薄膜制備技術攻關與下游客戶的實際需求相結合,企業形成了納米鍍膜設備制造、材料配方及制備工藝、納米鍍膜定制化服務和工藝三類核心技術。公司自主研發的納米薄膜制備技術亦突破了國外技術壟斷,而且公司在裝備和材料領域的工藝均來自于自主研發。

                                                  現階段,在納米鍍膜設備方面,公司通過電源控制、功率控制等技術,已實現對等離子場的精確控制,提升了生產效率、穩定了產品質量;通過大腔體設計增加可容納待鍍物件數量,提升了生產效率;并通過行星轉架的設計提升了納米膜層均勻性,穩定了產品質量。其自主研發的納米鍍膜設備于2018年被認定為江蘇省首臺(套)重大裝備產品。而在材料配方及制備工藝方面,公司建有材料單體數據庫,能夠針對不同場景需求選擇恰當的化學材料予以加工,進一步擴展了納米薄膜的應用范圍。同時公司工藝制備的納米薄膜對各種基材表面具有較高的粘附性,因而能夠牢固地附著在各類基材上。膜層功能的多樣性加上可鍍基材的廣泛性,使得公司納米薄膜的制造工藝可擴展性較強,下游可應用領域廣闊。

                                                  公開資料顯示,截至2021年9月30日,菲沃泰共有在研項目10個,納米鍍膜設備的研發方向包括適用超大尺寸待鍍物件鍍膜的F1680真空等離子鍍膜機研發、DLC納米鍍膜設備研發、電極裝置的改進研發等,納米薄膜產品的研發方向包括親水納米涂層開發、環保功能性納米防護涂層開發、復合高機械強度防護涂層開發、高透明度防護涂層等。公司研發方向涵蓋設備、材料的多個方面。

                                                  菲沃泰現已能夠憑借自主研發的行星式轉架真空納米鍍膜設備為平臺,依托特定的鍍膜材料配方及工藝,為客戶產品制備能夠實現特定需求的納米薄膜。公司產品市場反響良好,獲得了國內外消費電子行業巨頭的廣泛認可。

                                                  經營業績持續增長

                                                  剔除股份支付影響后市盈率合理

                                                  根據發行公告,菲沃泰本次發行價格18.54元/股,結合發行后總股本33,547.2356萬股測算市值約為62.20億,對應的2021年扣除非經常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為174.61倍,高于同行業可比公司靜態市盈率平均水平。對于此業內人士表示,2021年度利潤規模較小主要是由于當期計入經常性損益的股份支付費用高達0.60億元,若在計算發行市盈率時采用剔除股份支付后的歸屬母公司股東的凈利潤0.99億元,結合前述62.20億市值對應的市盈率為62.82,低于發行公告中所披露的同行業可比公司靜態市盈率(扣非前)均值72.33,處于合理水平。

                                                  從企業的發展歷程來看,創新往往是做大公司的惟一之路,而其對于科技材料類公司更是如此。公司方面表示,針對市場需求,菲沃泰將不斷開發高性能、多功能的納米薄膜產品。預計伴隨公司新產品的開發與突破和新領域的應用與實踐,菲沃泰有望在未來進一步向全球納米薄膜綜合防護領域的領先企業進軍。

                                                    本文來源: 證卷市場紅周刊 責任編輯:證卷市場紅周刊
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